Netflix因用户亏损而下跌,分析师仍看到增长

(路透社) - 周四华尔街经纪公司坚持对Netflix Inc的利好前景,认为2019年剩余时间的强劲内容将扭转美国订户第二季度股价下跌的压力。

Netflix股价下跌约11%,原因是担心其周三的盈利报国际新闻告显示全球经济增长低于预期以及美国基地出现问题,而沃尔特迪斯尼公司期待已于今年晚些时候推出竞争对手服务。

Netflix的市盈率是迄今为止构成所谓FAANG集团的五大美国科技公司中最大的一家,其价值自2015年以来翻了两番,但每股321美元从2018年的峰值下跌100美元。其他FAANG公司分别是Facebook Inc,Amazon.com Inc,Apple Inc和Alphabet Inc ..

对于美国的Netflix而言,4月至6月期间往往是季节性疲软,在那里温暖的天气和较长的日子让观众在户外活动。

经纪公司Cowen&Co表示,在过去四年中,Netflix三次错过了对第二季度用户数的预期。然而,今年,总部位于加利福尼亚州Los Gatos的公司设置了一系列激进的价格上涨,并且八年来首次失去了美国用户。

Wedbush Securities分析师Michael Pachter表示,“他们平均每月将美国的价格提高了2美元,大多数订户了解到他们在第二季度的涨幅。”

 

“我认为这是流失的一个更大的推动因素,而不是缺乏内容。”

十大华尔街券商降低股价目标以反映周四的跌势,但并没有降低该股的评级,仍被大多数华尔街公司视为高潜力增长业务和明显的“买入”。

 

该公司126亿美元垃圾债券的相对较小的价格下跌证实了第二季度业绩昙花一现的观点。根据Refinitiv的数据,虽然周四所有Netflix债务都在减弱,但最大的价格变动仅为2.5%,就像2029年5月到期的6.375%债券价值8亿美元一样。

“我们并不担心。我们仍然坚持我们的预测,“穆迪投资者服务公司高级副总裁尼尔贝格利说。

信贷市场对Netflix的信心使其能够以非常便宜的利率借款,为内容创建和收购提供资金。贝格利表示,基于令人失望的第二季度业绩,这种情况不太可能改变。

Netflix债券价格没有下降到足以吸引逢低吸纳者。Diamond Hill Capital Management的投资组合经理约翰•麦克莱恩(John McClain)表示,“我希望在一项新的10年期合约中寻找300个基点差价作为公允价值。” 他指出,2029年到期的6.375%债券利差约为275,“所以我希望获得325个基点的利差。”

随着即将推出的Apple TV和迪士尼+的竞争日趋激烈,一些分析师表示,Netflix的全球影响力可能会给它带来优势。

Netflix仅增加了283万国际付费流媒体用户,而华尔街的预期为480万,但现在全球拥有1.516亿,与其最接近的竞争对手亚马逊Prime和HBO相比相形见绌。

 

“到2025年,根据迪士尼的预测,看起来Netflix的内容消费至少是迪士尼+的五倍,”Pivotal Research Group分析师Jeff Wlodarczak表示。

“我也认为迪士尼+可能有助于加速消费者从传统的付费电视转向OTT(通过互联网连接的内容),这将使Netflix受益。”

该公司在本季度提高了英国,瑞士,希腊和西国际新闻欧的价格,测试了一些最富裕市场的水价,当时它仍然花费超过它赢得内容大战的收入。

Netflix在第三季度开始发布其20世纪80年代的热门剧“陌生人事物”,随后将迎来新一季的“Orange is the New Black”和“The Crown”,以及热切期待的Martin Scorsese电影“爱尔兰人。“

 

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师在一份客户报告中写道:“我们会注意到Netflix的失误后一直是强劲的季度,而且,按照这些方式,我们预计Netflix非常强劲的2H板块将导致子增长反弹。”

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